Brussel: Spaanse pensioenreserve minst rendabel van de EU

In dit artikel:

De Spaanse pensioenreserve groeit hard, maar levert zelf nauwelijks rendement op. Volgens de Europese Commissie noteert Spanje over de afgelopen tien jaar zelfs het slechtste resultaat van alle EU-landen: min 2,1 procent. De oorzaak ligt vooral in de zeer behoudende beleggingsaanpak.

Het fonds wordt sinds 2023 aangevuld via het Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), een extra premie die werknemers en werkgevers betalen om geld opzij te zetten voor toekomstige pensioenlasten. Daardoor steeg de reserve in maart 2026 naar 15,2 miljard euro, het hoogste niveau in tien jaar. Alleen komt dat vooral door nieuwe stortingen, niet door slimme beleggingen.

Brussel wijst erop dat de Spaanse reserve bijna volledig in Spaanse staatsobligaties zit en geen aandelen aanhoudt, terwijl brede spreiding juist voor hogere rendementen zorgt. Ter vergelijking: landen als Zweden, Finland en Luxemburg behalen veel betere resultaten doordat ze meer in aandelen en andere activa investeren.

De Spaanse regering probeert het beleid nu te verruimen. In februari 2025 kwam er een decreet dat het fonds ook in buitenlandse staatsobligaties en andere veilige beleggingen laat stappen. Dat moet het rendement verbeteren, maar die veranderingen zijn nog niet terug te zien in de cijfers. Ondertussen blijft de sociale zekerheid met grote tekorten kampen en moet de staat jaarlijks meer dan 40 miljard euro bijpassen.